对于杨贵妃的最后归宿，却有许多疑团。流传最广的是杨玉环自缢。陈鸿《长恨歌传》记载：唐玄宗知她难免一死，但不忍见，使人牵之而去，“仓皇辗转，竟死于尺组之下”。

第二种说法是杨玉环死于乱军之中。主要见于一些唐诗中的描述。李益七绝《过马嵬》和七律《过马嵬二首》中有“托君休洗莲花血”和“太真血染马蹄尽”诗句，说明杨玉环死于乱刃。杜甫《哀江头》有“明眸皓齿今何在，血污游魂归不得”之句，“血污”二字暗示非缢死于马嵬驿，因为缢死是不会有血的。张佑《华清宫和杜舍人》的“血埋妃子艳”；杜牧《华清宫三十韵》的“喧呼马嵬血，零落羽林枪”；温庭筠《马嵬驿》的“返魂无验表烟灭，埋血空生碧草愁”等，也都说明了这一问题。以诗证史，也是研究历史的一个可靠方法。

然而刘禹锡《马嵬行》一诗却有如下诗句：“绿野扶风道，黄尘马嵬行，路边杨贵人，坟高三四尺。乃问里中儿，皆言幸蜀时，军家诛佞幸，天子舍妖姬。群吏伏门屏，贵人牵帝衣，低回转美目，风日为天晖。贵人饮金屑……”说是吞金而死的。

第三种看法是杨玉环流落于民间。白居易《长恨歌》的“马嵬坡下泥中土，不见玉颜空死处”是说唐玄宗找杨玉环的尸骨，结果什么都找不到，证实贵妃未死于马嵬驿。陈鸿的《长恨歌传》有句“使人牵之而去”，又特为指出：“世所知者有《玄宗本纪》在。”而“世所不闻”者，今传有《长恨歌》，这分明暗示杨贵妃并未死，被使者牵去藏匿远地了。

第四种说法来自日本民间和学术界，认为杨玉环逃亡日本，且说在马嵬驿被缢死的，仅是一个侍女。杨玉环被安排护送南逃，扬帆出海，飘至日本久谷町久津，至今日本还保存着许多杨贵妃的庙宇、坟墓、传说、器物。传说她在日本的政坛上又活跃了三十年，到六十八岁才死去。

另据台湾学者魏聚贤在《中国人发现美洲》一书声称，他考证出杨贵妃并未死于马嵬驿，而是被人带往遥远的美洲。这种说法更加离奇。

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